La duration obbligazionaria è un concetto fondamentale per chi investe nel mercato dei titoli di debito.
Misura la sensibilità del prezzo di un’obbligazione alle variazioni dei tassi di interesse, offrendo una stima del tempo medio per recuperare l’investimento iniziale.
Questo parametro è essenziale per comprendere il rischio di reinvestimento e la volatilità del prezzo di un’obbligazione.
Essa rappresenta il tempo medio ponderato che l’investitore deve attendere per ricevere i flussi di cassa (pagamenti di cedole e rimborso del capitale) dall’obbligazione. In termini più tecnici, è il valore presente dei flussi di cassa futuri di un’obbligazione, ponderati per i tempi di incasso, diviso per il prezzo corrente dell’obbligazione.
La duration è particolarmente importante per la gestione del rischio in un portafoglio obbligazionario. Un portafoglio con una duration elevata è più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse rispetto a uno con una duration più bassa. Questo significa che se i tassi di interesse salgono, il prezzo delle obbligazioni con una duration più alta tenderà a scendere di più rispetto a quelle con una duration più bassa.
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